semaver
New member
Evrim KÜÇÜK
Altın fiyatları sert düşüşlerin akabinde toparlanma eforu ortasında. ABD’de varlık alımlarının azaltılması kaygısını körükleyen istihdam verisi niçiniyle yaşanan ‘flash Crash’ şokunu atlatmaya çalışan pahalı metal, ABD enflasyon bilgilerinin beklentilere paralel gelmesiyle biraz moral buldu. Lakin bir daha de analistler altının rotasını kestirmekte zorlanıyor. Birtakım analistle, sarı metalde uzun vadeli yükseliş trendinin bozulmadığını düşünüyor. Fakat başka taraftan şu uyarıyı yapıyorlar; Kritik 1.670 dolar sınırı elden giderse altın 1.565 dolara düşme riskiyle karşı karşıya kalabilir.
Önde gelen finans kuruluşlarının ‘flash crash’ daha sonrası altına ait değerlendirmeleri şu biçimde:
Societe Generale: Geçen hafta 1.835 doları aşmayı başaramayacak sert satış dalgasını kapılan ve düşüş kanalının en tabanına gerileyen altın, daha fazla tabana batmamak için 1.677/1.670 dolar düzeyinin üzerinde kalmalı. Mart ayında görülen ve 2015’ten bu yana yükselişin kıymetli dayanaklarından olan bu düzey kritik değerde. Altının daha fazla kayıp vermemek için bu sınırı savunması gerekiyor. Muhtemel geri çekilmelerde banka, altının bir daha sonraki maksatlarını 1.625 ve 1.585 olarak gösteriyor. Fransız bankaya göre üst istikametli ralli denemelerinde ise altının ayağına takılacak düzeyler 1.792 ve 1.835 dolar.
1.565 dolara düşme riski var
Credit Suisse: Altın fiyatlarının 1.682/71 bölgesine geri gideceği uyarısı yapıyor. İsveç merkezli banka, “Altın, 200 günlük ortalamasını aşağı çekti, doların güçlenmesi ve ABD’de gerçek getirilerinin bir daha yükselmesiyle düşüş baskıları bariz bir biçimde bir daha ortaya çıktı” diyor. Kuruluşa bakılırsa bedelli metal 1.682/71 bölgesini bir daha test edece ve burayı aşağı yanlışsız kırarsa, 2015/2020 boğa piyasasının yüzde 38.2 geri çekilmesine işaret eden 1.565/60 bölgesine düşme riski taşıyacak.
Commerzbank: Altındaki düşüşlerin mart ayının en düşük düzeyi 1.679/77 dolar düzeylerinde durması niçiniyle Alman Commerzbank, görünüm için hala optimist. Kuruluş, yaşanan ani satışlar uzun vadeli yükseliş trendine ziyan vermeden durduğu için sarı metalde canlanma beklentisini koruyor. “Düşüş, meblağları ayı bölgesine çekemedi. Düşüşün hareketinin bittiğini ve yeni bir konsolidasyon ve canlanma beklenebilir” değerlendirmesinde bulunan bankaya göre, çıkış tarafında birinci değerli direnç 1.750 dolar. daha sonrasında ise 1.804 ve 1.834 dolar öteki değerli dirençler olarak altının karşısına çıkacak. Başka taraftan banka, temel senaryosu olmamakla birlikte, fiyatların 1.670 doları aşağı hakikat kırması halinde 2018-2021’in yükseliş trendi 1.581 doları hedefleyebileceği kestiriminde bulunuyor.
TD Securities: Gerçek getirilerde devam eden artış ve Fed’in mali sıkılaştırmaya start vereceği beklentisi gelecek birkaç ay altını baskı altına alabilir. Piyasanın beklentisi, ekonomik dataların istihdam bilgilerinde olduğu üzere toparlanmaya devam edeceği istikametinde. Lakin Delta varyantının yarattığı telaşları kuruluşa bakılırsa Fed’in nakdî sıkılaştırma isteğini ertelemesine niye olabilir.
Sarı metalde ikili tehdit
Altının ayağının altındaki yerin kaymasının birtakım niçinleri var. Doların güçlenmesiyle ABD’de gerçek getirilerinin bir daha yükselmesi ve Asya’daki kırılgan fiziki talebin yarattığı tehdit niçiniyle fiyatlar dalgalanıyor. Altının meseleleri şöyleki özetlenebilir:
Likiditenin azalmasının yanında fiyat düşüşlerinin temel sebebi Fed’in mali sıkılaştırmaya gideceğine ait piyasa beklentilerinin artması. Daha yüksek faiz oranları, faiz getirisi olmayan altında görünümü bozuyor.
Altının milletlerarası piyasalarda dolar cinsinden satılması niçiniyle doların güçlenmesi bedelli metal için güzel haber değil. Altının geçen yıl yükselmesinin itici güçlerinden biri, doların baskı hissetmesiydi. Fakat bu yıl Dolar Endeksi yüzde 3.5 yükseldi ve 93 düzeyinin çabucak altında seyrediyor. Avrupa Merkez Bankası’nın 2024 ortalarından evvel mali sıkılaştırmaya gitmesi beklenmezken, bu dolar için olumlu iken, altın için negatif bir durum.
Yatırımcının altına olan ilgisini ölçmenin yollarından biri, altın borsasında süreç goren en büyük fon olan SPDR Gold Trust’ın varlıklarına bakmaktır. Fondaki varlıkların büyüklüğü, spot fiyatın rekor düzeye ulaşmasından yaklaşık altı hafta daha sonra 9 Eylül’de ulaşılan 2020’nin en yüksek düzeyi 45.12 milyondan 6 Ağustos’ta 32.64 milyon onsa düştü.
Çin’in altın mücevher talebi ikinci çeyrekte 146.9 ton oldu. ikinci çeyrek sayısının 2021’in birinci çeyreğinde kaydedilen 191.1 tondan yüzde 23 gerilemesi, dünyanın en büyük altın tüketicisinde mücevher talebinin hala biraz kırılgan olduğunu gösteriyor. Hindistan’ın talebi de koronavirüsten etkilendi ve ikinci çeyrekte mücevher talebi bundan evvelki yılın tıpkı devrine bakılırsa artmakla birlikte tarihî olarak düşük düzeylerde.
Flash Crash nedir?
İngilizcede şimşek, ya da ani parlama, fotoğraf makinesindeki “flaş” üzere manalar taşıyan “Flash”, tıpkı bunlar üzere ansızın ve epeyce şiddetli olup bir daha ortaya çıktığı üzere epey süratli kaybolan şeyleri anlatmak için kullanılıyor. “Crash” ise trafik kazalarındaki üzere şiddetli çarpma, çöküntü manasına geliyor. ‘Flash crash’ epeyce kısa bir süre ortasında beklenmedik ölçüde ani fiyat düşüşü ve daha sonrasında süratli toparlanmaya işaret ediyor.
Altın fiyatları sert düşüşlerin akabinde toparlanma eforu ortasında. ABD’de varlık alımlarının azaltılması kaygısını körükleyen istihdam verisi niçiniyle yaşanan ‘flash Crash’ şokunu atlatmaya çalışan pahalı metal, ABD enflasyon bilgilerinin beklentilere paralel gelmesiyle biraz moral buldu. Lakin bir daha de analistler altının rotasını kestirmekte zorlanıyor. Birtakım analistle, sarı metalde uzun vadeli yükseliş trendinin bozulmadığını düşünüyor. Fakat başka taraftan şu uyarıyı yapıyorlar; Kritik 1.670 dolar sınırı elden giderse altın 1.565 dolara düşme riskiyle karşı karşıya kalabilir.
Önde gelen finans kuruluşlarının ‘flash crash’ daha sonrası altına ait değerlendirmeleri şu biçimde:
Societe Generale: Geçen hafta 1.835 doları aşmayı başaramayacak sert satış dalgasını kapılan ve düşüş kanalının en tabanına gerileyen altın, daha fazla tabana batmamak için 1.677/1.670 dolar düzeyinin üzerinde kalmalı. Mart ayında görülen ve 2015’ten bu yana yükselişin kıymetli dayanaklarından olan bu düzey kritik değerde. Altının daha fazla kayıp vermemek için bu sınırı savunması gerekiyor. Muhtemel geri çekilmelerde banka, altının bir daha sonraki maksatlarını 1.625 ve 1.585 olarak gösteriyor. Fransız bankaya göre üst istikametli ralli denemelerinde ise altının ayağına takılacak düzeyler 1.792 ve 1.835 dolar.
1.565 dolara düşme riski var
Credit Suisse: Altın fiyatlarının 1.682/71 bölgesine geri gideceği uyarısı yapıyor. İsveç merkezli banka, “Altın, 200 günlük ortalamasını aşağı çekti, doların güçlenmesi ve ABD’de gerçek getirilerinin bir daha yükselmesiyle düşüş baskıları bariz bir biçimde bir daha ortaya çıktı” diyor. Kuruluşa bakılırsa bedelli metal 1.682/71 bölgesini bir daha test edece ve burayı aşağı yanlışsız kırarsa, 2015/2020 boğa piyasasının yüzde 38.2 geri çekilmesine işaret eden 1.565/60 bölgesine düşme riski taşıyacak.
Commerzbank: Altındaki düşüşlerin mart ayının en düşük düzeyi 1.679/77 dolar düzeylerinde durması niçiniyle Alman Commerzbank, görünüm için hala optimist. Kuruluş, yaşanan ani satışlar uzun vadeli yükseliş trendine ziyan vermeden durduğu için sarı metalde canlanma beklentisini koruyor. “Düşüş, meblağları ayı bölgesine çekemedi. Düşüşün hareketinin bittiğini ve yeni bir konsolidasyon ve canlanma beklenebilir” değerlendirmesinde bulunan bankaya göre, çıkış tarafında birinci değerli direnç 1.750 dolar. daha sonrasında ise 1.804 ve 1.834 dolar öteki değerli dirençler olarak altının karşısına çıkacak. Başka taraftan banka, temel senaryosu olmamakla birlikte, fiyatların 1.670 doları aşağı hakikat kırması halinde 2018-2021’in yükseliş trendi 1.581 doları hedefleyebileceği kestiriminde bulunuyor.
TD Securities: Gerçek getirilerde devam eden artış ve Fed’in mali sıkılaştırmaya start vereceği beklentisi gelecek birkaç ay altını baskı altına alabilir. Piyasanın beklentisi, ekonomik dataların istihdam bilgilerinde olduğu üzere toparlanmaya devam edeceği istikametinde. Lakin Delta varyantının yarattığı telaşları kuruluşa bakılırsa Fed’in nakdî sıkılaştırma isteğini ertelemesine niye olabilir.
Sarı metalde ikili tehdit
Altının ayağının altındaki yerin kaymasının birtakım niçinleri var. Doların güçlenmesiyle ABD’de gerçek getirilerinin bir daha yükselmesi ve Asya’daki kırılgan fiziki talebin yarattığı tehdit niçiniyle fiyatlar dalgalanıyor. Altının meseleleri şöyleki özetlenebilir:
Likiditenin azalmasının yanında fiyat düşüşlerinin temel sebebi Fed’in mali sıkılaştırmaya gideceğine ait piyasa beklentilerinin artması. Daha yüksek faiz oranları, faiz getirisi olmayan altında görünümü bozuyor.
Altının milletlerarası piyasalarda dolar cinsinden satılması niçiniyle doların güçlenmesi bedelli metal için güzel haber değil. Altının geçen yıl yükselmesinin itici güçlerinden biri, doların baskı hissetmesiydi. Fakat bu yıl Dolar Endeksi yüzde 3.5 yükseldi ve 93 düzeyinin çabucak altında seyrediyor. Avrupa Merkez Bankası’nın 2024 ortalarından evvel mali sıkılaştırmaya gitmesi beklenmezken, bu dolar için olumlu iken, altın için negatif bir durum.
Yatırımcının altına olan ilgisini ölçmenin yollarından biri, altın borsasında süreç goren en büyük fon olan SPDR Gold Trust’ın varlıklarına bakmaktır. Fondaki varlıkların büyüklüğü, spot fiyatın rekor düzeye ulaşmasından yaklaşık altı hafta daha sonra 9 Eylül’de ulaşılan 2020’nin en yüksek düzeyi 45.12 milyondan 6 Ağustos’ta 32.64 milyon onsa düştü.
Çin’in altın mücevher talebi ikinci çeyrekte 146.9 ton oldu. ikinci çeyrek sayısının 2021’in birinci çeyreğinde kaydedilen 191.1 tondan yüzde 23 gerilemesi, dünyanın en büyük altın tüketicisinde mücevher talebinin hala biraz kırılgan olduğunu gösteriyor. Hindistan’ın talebi de koronavirüsten etkilendi ve ikinci çeyrekte mücevher talebi bundan evvelki yılın tıpkı devrine bakılırsa artmakla birlikte tarihî olarak düşük düzeylerde.
Flash Crash nedir?
İngilizcede şimşek, ya da ani parlama, fotoğraf makinesindeki “flaş” üzere manalar taşıyan “Flash”, tıpkı bunlar üzere ansızın ve epeyce şiddetli olup bir daha ortaya çıktığı üzere epey süratli kaybolan şeyleri anlatmak için kullanılıyor. “Crash” ise trafik kazalarındaki üzere şiddetli çarpma, çöküntü manasına geliyor. ‘Flash crash’ epeyce kısa bir süre ortasında beklenmedik ölçüde ani fiyat düşüşü ve daha sonrasında süratli toparlanmaya işaret ediyor.