semaver
New member
Evrim KÜÇÜK
Emtia rallisi bu ay önemli bir darbe aldı. Çin’in yükselen meblağları soğutmak için adımlar atması ve Fed’in beklentilerdilk evvel faiz artışına işaret etmesiyle ABD Doları’nın güçlenmesi emtia fiyatlarını sert bir biçimde düşürdü. Kıymetli metallerden endüstriyel metallere ve tarım mamüllerine kadar tüm emtia mamüllerinde geri çekilme yaşandı. Uzmanların öngördüğü üstün döngü için hala birfazlaca niye var ve emtia boğaları savaşmaya devam edecek. Lakin işleri epey da kolay olmayacak üzere gözüküyor.
Büyük ölçüde teşvik, iktisatların bir daha açılması, yeşil iktisat yatırımları ve kuvvetli Çin talebi bu yıl hammadde meblağlarında büyük artışlar getirdi, kimi mamüllerin fiyatı rekor düzeye çıktı. Çin’in enflasyon baskılarını soğutma atılımı, daha şahin ABD para siyaseti sinyalleri ve tarım tarafında hava şartlarının rekolte kestirimlerini yükseltmesi üzere faktörler bir anda emtia piyasalarındaki hasılatları sildi.
Endüstriyel metal piyasalarına bakıldığında, bu yılın getiri şampiyonlarından bakırın fiyatı geçen hafta yüzde 9 gerileyerek 2 ayın en düşük düzeyine indi. Çinko yüzde 7, nikel yüzde 6, kalay yüzde 5 ve alüminyum yüzde 3. 2, kurşun yüzde 2.5 düşüş gösterdi. Pahalı metallerde de sert gerileme yaşandı. Altın haftalık bazda yüzde 6 kıymet kaybetti, gümüşteki düşüş yüzde 8’e yaklaştı, platin yüzde 10 geriledi. Ziraî emtia piyasalarında soya fasulyesinin fiyatı 1 hafta ortasında yüzde 7.5, palm yağı fiyatı yüzde 6.5 düştü. Bu iki eserde aylık düşüş ise sırasıyla yüzde 9.25 ve yüzde 20.41 olarak gerçekleşti.
Her eser kendi potansiyelini kendi belirleyecek
Bu hareket emtiadaki spekülatif fiyat artışlarının buharlaşmasına niye oldu. Artık merak edilen ise ‘emtia meblağları tepe mi yaptı?’ yoksa piyasalar soluklanıyor mu? Uzmanlara nazaran, yaralarını sarmaya çalışan boğalar çabucak hemen pes etmiş değil ve meblağların mevcut fiyatlamaları sindirdikten daha sonra bir daha yükselişe geçmesi beklenebilir. Lakin uzmanlar her eserin istikametini belirleyen kendi dinamikleri olduğuna dikkat çekiyor ve hammaddenin aşağıda ve üstteki potansiyelini kendisinin belirleyeceğini düşünüyor.
Londra’daki Bank of America Merrill Lynch metal araştırma lideri Michael Widmer, “Tedarik zincirinde giderek artan enflasyonist baskı hissediliyor. Emtia fiyatlarının yüksek kalması yahut ileriki periyotlarda yükselmesi için yapısal argümanlar korunuyor” diyor.
Altın, Fed’e karşı en hassas metaller içinde
Sarı metal, Fed’in ataklarına karşı başka biroldukca emtiadan daha hassas. Fed’in para siyasetini sıkılaştırmaya beklenenden daha erken başlayabileceğinin sinyalini vermesi ve doların yükselmesiyle altın fiyatları mayıs ayının başından bu yana en düşük düzeyine geriledi. Ons altın 1.870 dolar düzeyinden başladığı geçtiğimiz haftayı yüzde 6’ya yakın kıymet kaybıyla 1.767 dolardan tamamladı. Değerli metal çoklukla enflasyona karşı bir tedbir olarak tercih edilse de, Fed yüksek enflasyonun uzun sürmesine müsaade verilmeyeceğinin sinyalini vererek teşviklerin daha süratli daralması için kapıyı açtı. Bu, faiz getirmeyen altının cazibesini azaltıyor. Kısa vadede fiyatların güç kazanması için 1.805 doların üzerinde kalıcı olması gerektiğine dikkat çeken uzmanlara nazaran, 1.785’in altındaki kalınması teknik görünümü zayıflatabilir. Uzun vadeli beklentilere bakıldığında UBS Group, meblağların yıl sonuna kadar ons başına 1.600 dolar olacağını kestirim ediyor. Commerzbank ise üçüncü çeyrek için altın fiyat beklentisini 1.900 dolardan 1.850 dolara indirmekle bir arada, 2021 sonunda 2.000 dolar/ons kestirimini sürdürüyor.
Bakırda talebin sürat kesmesi fiyatları bir süre baskılayabilir
Bir yıl süren ralliyle mayıs ayında tüm vakit içinderın en yüksek düzeyine çıkan kırmızı metal bilhassa Çin’den gelen talepten güç buldu. Fiyatlar yılbaşından bu yana 18 yükseldi. Lakin imalatçılardan gelen siparişlerin azalmaya başladığına dair işaretler var. Londra Metal Borsası (LME) dataları, stok artarken, nakit ve 3 ay vadeli süreç meblağları içindeki farkın azaldığını gösteriyor. Bu da talebin sürat kestiği olarak yorumlanıyor. Bakır meblağlarında artış bekleyenler, yenilenebilir güç ve elektrikli araç yatırımlarının Avrupa ve Kuzey Amerika’da talebin canlanmasını sağlayacağından emin. bir daha de, bakıra yönelik harcamaların fabrika siparişlerine yansımasının biraz vakit alabileceği ve azalan talebin meblağları bir süre baskı altında tutabileceği belirtiliyor. TD Securities emtia stratejisti Daniel Ghali, ”Çin emtia fiyatlarıyla uğraş etmek için spekülatif alımları denetleyerek ve metal rezervlerini özgür bırakarak fiyatlar üzerinde baskıyı artırıyor” halinde konuşuyor.
Demir cevherinin istikametini Çin çelik piyasası çizecek
Şu anda en değişken emtialar içinde olan demir cevherinin gidişatını kestirim etmek sıkıntı olabilir. bir süre evvel rekora yükseldikten daha sonra sert bir geri çekilme yaşayan ve akabinde birkaç hafta ortasında bir daha boğa piyasasına geri dönen demir cevheri, en büyük tüketici Çin’in talebini yakından takip ediyor. %62 Fe demir cevherinin fiyatı bu yıl yüzde 40’tan fazla artarak 230 dolara yaklaşmasının akabinde şu sıralar 200 doların çabucak altından satılıyor. Hem boğalar birebir vakitte ayılar, Çin’in yüksek emtia meblağlarından kaynaklanan enflasyonist baskıları denetim altına almaya ve büyük çelik bölümünü daha yeşil hale getirmeye yönelik eş vakitli amaçlarını yakından takip ediyor. Analistler, Çin’de çelik fabrikaları ve ülke genelindeki stokların sağlam artış göstermesiyle inşaat çelik talebinde mevsimsel düşüşün geldiğinin ve demir cevheri meblağlarını baskılayacağını belirtiyor.
Emtia rallisi bu ay önemli bir darbe aldı. Çin’in yükselen meblağları soğutmak için adımlar atması ve Fed’in beklentilerdilk evvel faiz artışına işaret etmesiyle ABD Doları’nın güçlenmesi emtia fiyatlarını sert bir biçimde düşürdü. Kıymetli metallerden endüstriyel metallere ve tarım mamüllerine kadar tüm emtia mamüllerinde geri çekilme yaşandı. Uzmanların öngördüğü üstün döngü için hala birfazlaca niye var ve emtia boğaları savaşmaya devam edecek. Lakin işleri epey da kolay olmayacak üzere gözüküyor.
Büyük ölçüde teşvik, iktisatların bir daha açılması, yeşil iktisat yatırımları ve kuvvetli Çin talebi bu yıl hammadde meblağlarında büyük artışlar getirdi, kimi mamüllerin fiyatı rekor düzeye çıktı. Çin’in enflasyon baskılarını soğutma atılımı, daha şahin ABD para siyaseti sinyalleri ve tarım tarafında hava şartlarının rekolte kestirimlerini yükseltmesi üzere faktörler bir anda emtia piyasalarındaki hasılatları sildi.
Endüstriyel metal piyasalarına bakıldığında, bu yılın getiri şampiyonlarından bakırın fiyatı geçen hafta yüzde 9 gerileyerek 2 ayın en düşük düzeyine indi. Çinko yüzde 7, nikel yüzde 6, kalay yüzde 5 ve alüminyum yüzde 3. 2, kurşun yüzde 2.5 düşüş gösterdi. Pahalı metallerde de sert gerileme yaşandı. Altın haftalık bazda yüzde 6 kıymet kaybetti, gümüşteki düşüş yüzde 8’e yaklaştı, platin yüzde 10 geriledi. Ziraî emtia piyasalarında soya fasulyesinin fiyatı 1 hafta ortasında yüzde 7.5, palm yağı fiyatı yüzde 6.5 düştü. Bu iki eserde aylık düşüş ise sırasıyla yüzde 9.25 ve yüzde 20.41 olarak gerçekleşti.
Her eser kendi potansiyelini kendi belirleyecek
Bu hareket emtiadaki spekülatif fiyat artışlarının buharlaşmasına niye oldu. Artık merak edilen ise ‘emtia meblağları tepe mi yaptı?’ yoksa piyasalar soluklanıyor mu? Uzmanlara nazaran, yaralarını sarmaya çalışan boğalar çabucak hemen pes etmiş değil ve meblağların mevcut fiyatlamaları sindirdikten daha sonra bir daha yükselişe geçmesi beklenebilir. Lakin uzmanlar her eserin istikametini belirleyen kendi dinamikleri olduğuna dikkat çekiyor ve hammaddenin aşağıda ve üstteki potansiyelini kendisinin belirleyeceğini düşünüyor.
Londra’daki Bank of America Merrill Lynch metal araştırma lideri Michael Widmer, “Tedarik zincirinde giderek artan enflasyonist baskı hissediliyor. Emtia fiyatlarının yüksek kalması yahut ileriki periyotlarda yükselmesi için yapısal argümanlar korunuyor” diyor.
Altın, Fed’e karşı en hassas metaller içinde
Sarı metal, Fed’in ataklarına karşı başka biroldukca emtiadan daha hassas. Fed’in para siyasetini sıkılaştırmaya beklenenden daha erken başlayabileceğinin sinyalini vermesi ve doların yükselmesiyle altın fiyatları mayıs ayının başından bu yana en düşük düzeyine geriledi. Ons altın 1.870 dolar düzeyinden başladığı geçtiğimiz haftayı yüzde 6’ya yakın kıymet kaybıyla 1.767 dolardan tamamladı. Değerli metal çoklukla enflasyona karşı bir tedbir olarak tercih edilse de, Fed yüksek enflasyonun uzun sürmesine müsaade verilmeyeceğinin sinyalini vererek teşviklerin daha süratli daralması için kapıyı açtı. Bu, faiz getirmeyen altının cazibesini azaltıyor. Kısa vadede fiyatların güç kazanması için 1.805 doların üzerinde kalıcı olması gerektiğine dikkat çeken uzmanlara nazaran, 1.785’in altındaki kalınması teknik görünümü zayıflatabilir. Uzun vadeli beklentilere bakıldığında UBS Group, meblağların yıl sonuna kadar ons başına 1.600 dolar olacağını kestirim ediyor. Commerzbank ise üçüncü çeyrek için altın fiyat beklentisini 1.900 dolardan 1.850 dolara indirmekle bir arada, 2021 sonunda 2.000 dolar/ons kestirimini sürdürüyor.
Bakırda talebin sürat kesmesi fiyatları bir süre baskılayabilir
Bir yıl süren ralliyle mayıs ayında tüm vakit içinderın en yüksek düzeyine çıkan kırmızı metal bilhassa Çin’den gelen talepten güç buldu. Fiyatlar yılbaşından bu yana 18 yükseldi. Lakin imalatçılardan gelen siparişlerin azalmaya başladığına dair işaretler var. Londra Metal Borsası (LME) dataları, stok artarken, nakit ve 3 ay vadeli süreç meblağları içindeki farkın azaldığını gösteriyor. Bu da talebin sürat kestiği olarak yorumlanıyor. Bakır meblağlarında artış bekleyenler, yenilenebilir güç ve elektrikli araç yatırımlarının Avrupa ve Kuzey Amerika’da talebin canlanmasını sağlayacağından emin. bir daha de, bakıra yönelik harcamaların fabrika siparişlerine yansımasının biraz vakit alabileceği ve azalan talebin meblağları bir süre baskı altında tutabileceği belirtiliyor. TD Securities emtia stratejisti Daniel Ghali, ”Çin emtia fiyatlarıyla uğraş etmek için spekülatif alımları denetleyerek ve metal rezervlerini özgür bırakarak fiyatlar üzerinde baskıyı artırıyor” halinde konuşuyor.
Demir cevherinin istikametini Çin çelik piyasası çizecek
Şu anda en değişken emtialar içinde olan demir cevherinin gidişatını kestirim etmek sıkıntı olabilir. bir süre evvel rekora yükseldikten daha sonra sert bir geri çekilme yaşayan ve akabinde birkaç hafta ortasında bir daha boğa piyasasına geri dönen demir cevheri, en büyük tüketici Çin’in talebini yakından takip ediyor. %62 Fe demir cevherinin fiyatı bu yıl yüzde 40’tan fazla artarak 230 dolara yaklaşmasının akabinde şu sıralar 200 doların çabucak altından satılıyor. Hem boğalar birebir vakitte ayılar, Çin’in yüksek emtia meblağlarından kaynaklanan enflasyonist baskıları denetim altına almaya ve büyük çelik bölümünü daha yeşil hale getirmeye yönelik eş vakitli amaçlarını yakından takip ediyor. Analistler, Çin’de çelik fabrikaları ve ülke genelindeki stokların sağlam artış göstermesiyle inşaat çelik talebinde mevsimsel düşüşün geldiğinin ve demir cevheri meblağlarını baskılayacağını belirtiyor.