semaver
New member
Evrim KÜÇÜK
Gümüş, şubat ayında başarısızlıkla sonuçlanan ‘anarşist alımlar’ ve geçen ay yaşanan ani gerilemeler daha sonrasında yatırımcının radarından bir süre çıkmıştı. Lakin son günlerde Fed’den gelen karmaşık sinyallerle gümüşü bir daha bakışları üzerinde toplamaya başladı.
Fon yöneticisi Baker Steel Capital, beyaz metalin gerileme sürecinde tabanı gördüğünü savunuyor ve ‘gümüşün bir daha sahne almaya hazırlandığına’ inanıyor. Finans kuruluşu tarafınca hazırlanan tahlilde, teknik olarak bakıldığında fiyatların son vakit içinderda kritik takviye düzeyi 23 doların üzerinde kalmasının değerli olduğunu dikkat çekiliyor. “Gümüş, altından daha oynaktır ve bu niçinle fiyatlardaki geri çekilmeler yatırımcılar için acı verici olabilir lakin üst istikametli hareketler de daha fazla yükselme potansiyeli taşıyabilir” denilen tahlilde gümüşte orta ve uzun vadede önemli bir yükseliş beklentisi yansıtılıyor. Beklentinin münasebetleri ise şu biçimde aktarılıyor:
Hakikat şartlarda süratli hareket ediyor: Bu yılın başlarında ferdi spekülatörlerinin “sıkışıklık” yaratarak fiyatı artırma teşebbüsü sırasında gümüş meblağlarının sert üst hareketi, metalin fiyatının yanlışsız şartlar altında süratle hareket edebileceğinin göstergesi.
çabucak hemen tüm vakit içinderın tepesini goremedi: Değerli metallerin, evvela genişleyen para arzı, kalıcı düşük ve negatif gerçek faiz oranları, süratli borç artışı tarafınca yönlendirilen uzun vadeli bir yükselişin ortasında olduğunu ve gümüşün toparlanmasının daha yeni başlamış olabileceğine inanıyoruz. Tarihî olarak altın yeni tepeler yaptığında gümüş de yükselir ve ötürüsıyla gümüşün bu döngüde tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerini çabucak hemen bir daha test etmemiş olması bile, metalin gelecekte hareket alanı olduğunun bir göstergesi. Para siyasetlerinden dayanak bulacak: Gümüş ve altın için orta ve uzun vadeli görünümün çok olumlu olduğunu düşünüyoruz, lakin kısa vadede, yatırımcılar para siyasetinin tarafı için Fed’e bakarken, gümüşte karışık seyrin sürmesi beklenen. Genel olarak, bu kadar uzun bir gibisi görülmemiş gevşek para siyaseti ve yüklü teşvik harcamalarının tüketici fiyatları, borç düzeyleri ve para siyaseti istikameti üzerinde kalıcı sonuçlar doğuracağına inanıyoruz. Değerli metaller üzere sabit varlıkları kuvvetli bir biçimde destekleyen finansal siyasetlerin etkisinin bariz
leşmesiyle bölümde büyük bir üst taraflı hareket bekliyoruz. Enflasyona çabucak hemen reaksiyon vermedi: Daha da kıymetlisi, pahalı metaller kesimi, kalıcı yüksek enflasyonun tesirlerine çabucak hemen reaksiyon vermedi, lakin daha fazla enflasyonist baskının arttığına dair deliller arttıkça, bunun tarihî olarak olduğu üzere gümüş ve altına yarar sağlamasını bekliyoruz.
Yeşil ‘sanayi devrimi’ gümüş talebini değiştirecek
Gümüş için fizikî talep altından çok farklı; külçe ve madeni paralar aracılığıyla yapılan yatırımların yanı sıra mücevher ve eşyalar için kullanılan gümüş beraberinde endüstriyel bir metal. Daha evvelki senelerda fotoğrafçılık, fizikî gümüş için değerli bir talep kaynağıydı ve 1999’da bu bölüm toplam talebin yaklaşık yüzde 35’ini oluşturuyordu. Bugün ise gümüş talebinin yaklaşık yarısı endüstriyel faaliyetlerden geliyor. Teknoloji daha uygun fiyatlı hale geldikçe, güç talebi arttıkça, hükümetler dayanak sundukça ve tüketiciler içinde etraf şuuru arttıkça güneş fotovoltaik (PV) kapasitesi süratle artıyor. Solar PV’den gelen talebin, daha evvel fotoğraf sanayisinde kullanılan gümüş hacimlerine eşit yahut daha fazla olabileceği kestirim ediliyor. PV gelişimi için projeksiyonlar, gelecek 10 yılda yüzde 180, 20 yılda yüzde 459 ve 2050’de yüzde 720’lik bir artışa işaret ediyor. Daha uygun maliyetli gereçler için kaçınılmaz olarak gümüşün ikame edilmesiyle bile, bu büyüklükteki artışlar dalda dönüşüm vaat ediyor.
Fiyatta kısa vadede oynaklık devam ediyor
Gümüşte kısa vadede Fed’in bu ayki toplantısından varlık alımlarına dair çıkacak karar izleniyor. Ons gümüşte düzeltmenin 22.10 dolar düzeyinden tamamlandığını ve sırtını kuvvetli bir takviye olarak görülen bu düzeye dayayan gümüş analistlere nazaran gümüş 23.70/24.0 dolar takviyesinin üzerinde kalırsa 26.0/27.40 bandına geçiş yapacak. Mayıs ayı daha sonrasında başlayan düşüş eğilimini geçtiği 24.80 doların üzerine geçilmesi halinde alımların hızlanacağı, 24.15 aşağısında ise 23.60’a gerçek satış baskısı gelebileceği uyarısı yapılıyor.
Gümüş, şubat ayında başarısızlıkla sonuçlanan ‘anarşist alımlar’ ve geçen ay yaşanan ani gerilemeler daha sonrasında yatırımcının radarından bir süre çıkmıştı. Lakin son günlerde Fed’den gelen karmaşık sinyallerle gümüşü bir daha bakışları üzerinde toplamaya başladı.
Fon yöneticisi Baker Steel Capital, beyaz metalin gerileme sürecinde tabanı gördüğünü savunuyor ve ‘gümüşün bir daha sahne almaya hazırlandığına’ inanıyor. Finans kuruluşu tarafınca hazırlanan tahlilde, teknik olarak bakıldığında fiyatların son vakit içinderda kritik takviye düzeyi 23 doların üzerinde kalmasının değerli olduğunu dikkat çekiliyor. “Gümüş, altından daha oynaktır ve bu niçinle fiyatlardaki geri çekilmeler yatırımcılar için acı verici olabilir lakin üst istikametli hareketler de daha fazla yükselme potansiyeli taşıyabilir” denilen tahlilde gümüşte orta ve uzun vadede önemli bir yükseliş beklentisi yansıtılıyor. Beklentinin münasebetleri ise şu biçimde aktarılıyor:
Hakikat şartlarda süratli hareket ediyor: Bu yılın başlarında ferdi spekülatörlerinin “sıkışıklık” yaratarak fiyatı artırma teşebbüsü sırasında gümüş meblağlarının sert üst hareketi, metalin fiyatının yanlışsız şartlar altında süratle hareket edebileceğinin göstergesi.
çabucak hemen tüm vakit içinderın tepesini goremedi: Değerli metallerin, evvela genişleyen para arzı, kalıcı düşük ve negatif gerçek faiz oranları, süratli borç artışı tarafınca yönlendirilen uzun vadeli bir yükselişin ortasında olduğunu ve gümüşün toparlanmasının daha yeni başlamış olabileceğine inanıyoruz. Tarihî olarak altın yeni tepeler yaptığında gümüş de yükselir ve ötürüsıyla gümüşün bu döngüde tüm vakit içinderın en yüksek düzeylerini çabucak hemen bir daha test etmemiş olması bile, metalin gelecekte hareket alanı olduğunun bir göstergesi. Para siyasetlerinden dayanak bulacak: Gümüş ve altın için orta ve uzun vadeli görünümün çok olumlu olduğunu düşünüyoruz, lakin kısa vadede, yatırımcılar para siyasetinin tarafı için Fed’e bakarken, gümüşte karışık seyrin sürmesi beklenen. Genel olarak, bu kadar uzun bir gibisi görülmemiş gevşek para siyaseti ve yüklü teşvik harcamalarının tüketici fiyatları, borç düzeyleri ve para siyaseti istikameti üzerinde kalıcı sonuçlar doğuracağına inanıyoruz. Değerli metaller üzere sabit varlıkları kuvvetli bir biçimde destekleyen finansal siyasetlerin etkisinin bariz
leşmesiyle bölümde büyük bir üst taraflı hareket bekliyoruz. Enflasyona çabucak hemen reaksiyon vermedi: Daha da kıymetlisi, pahalı metaller kesimi, kalıcı yüksek enflasyonun tesirlerine çabucak hemen reaksiyon vermedi, lakin daha fazla enflasyonist baskının arttığına dair deliller arttıkça, bunun tarihî olarak olduğu üzere gümüş ve altına yarar sağlamasını bekliyoruz.
Yeşil ‘sanayi devrimi’ gümüş talebini değiştirecek
Gümüş için fizikî talep altından çok farklı; külçe ve madeni paralar aracılığıyla yapılan yatırımların yanı sıra mücevher ve eşyalar için kullanılan gümüş beraberinde endüstriyel bir metal. Daha evvelki senelerda fotoğrafçılık, fizikî gümüş için değerli bir talep kaynağıydı ve 1999’da bu bölüm toplam talebin yaklaşık yüzde 35’ini oluşturuyordu. Bugün ise gümüş talebinin yaklaşık yarısı endüstriyel faaliyetlerden geliyor. Teknoloji daha uygun fiyatlı hale geldikçe, güç talebi arttıkça, hükümetler dayanak sundukça ve tüketiciler içinde etraf şuuru arttıkça güneş fotovoltaik (PV) kapasitesi süratle artıyor. Solar PV’den gelen talebin, daha evvel fotoğraf sanayisinde kullanılan gümüş hacimlerine eşit yahut daha fazla olabileceği kestirim ediliyor. PV gelişimi için projeksiyonlar, gelecek 10 yılda yüzde 180, 20 yılda yüzde 459 ve 2050’de yüzde 720’lik bir artışa işaret ediyor. Daha uygun maliyetli gereçler için kaçınılmaz olarak gümüşün ikame edilmesiyle bile, bu büyüklükteki artışlar dalda dönüşüm vaat ediyor.
Fiyatta kısa vadede oynaklık devam ediyor
Gümüşte kısa vadede Fed’in bu ayki toplantısından varlık alımlarına dair çıkacak karar izleniyor. Ons gümüşte düzeltmenin 22.10 dolar düzeyinden tamamlandığını ve sırtını kuvvetli bir takviye olarak görülen bu düzeye dayayan gümüş analistlere nazaran gümüş 23.70/24.0 dolar takviyesinin üzerinde kalırsa 26.0/27.40 bandına geçiş yapacak. Mayıs ayı daha sonrasında başlayan düşüş eğilimini geçtiği 24.80 doların üzerine geçilmesi halinde alımların hızlanacağı, 24.15 aşağısında ise 23.60’a gerçek satış baskısı gelebileceği uyarısı yapılıyor.